（一）什麼是標準普爾 500指數、道瓊斯工業平均指數、納斯達克指數？

 

標準普爾 500指數

標準普爾500指數（英語：Standard & Poor's 500），簡稱S&P 500 、標普500或史坦普500，是一個由1957年起記錄美國股市的平均記錄，觀察範圍達500只普通股，占總市值約80%。標準普爾500指數由標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices LLC，標準普爾全球控股公司控制的合資公司）開發並繼續維持。指數內的500只普通股（包括不動產投資信託）都是在美國股市的兩大股票交易市場，紐約證券交易所和美國全國證券業協會行情自動傳報系統（納斯達克、NASDAQ）中有多個交易的公司。幾乎所有標準普爾中的公司都是全美最高金額買賣的500只股票。這個股票指數由標準普爾公司創建並維護。

 

與道瓊指數相比，標準普爾500包含的公司更多，產業也更加多樣，因此風險更為分散，能夠反映更廣泛的市場變化。此外，相較於道瓊指數抓股價加權，標普500指數是採用市值加權，更能反映公司股票在股市上實際的重要性。在標準普爾500大公司指數後面，還有代表中型公司的標準普爾中型股400指數，及較小型公司的標準普爾600小型股指數，加總為標準普爾1500綜合指數。

 

標準普爾500指數、道瓊工業平均指數、納斯達克100指數及羅素2000指數是美國最重要的股票指數。四個主要指數均有標準、迷你及微型期貨／期權可供投資者交易。

 

道瓊斯工業平均指數 (DJIA)

道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA, Dow (/ˈdaʊ/)，简称“道指”）是由《华尔街日报》（The Wall Street Journal）和道琼斯公司联合创始人查尔斯·道创造，并以他和他的商业伙伴暨统计学家爱德华琼斯的名字命名的股票市场指数。道琼斯工业平均指数不是加权算术平均值，并不代表其组成公司的市值，而是每个组成公司的一股股票价格总和后的平均值。是在美国证券交易所上市的 30 家著名公司的价格加权衡量股票市场指数。

 

尽管道琼斯工业平均指数是历史最悠久、最经常受关注的股票指数之一，但不少专业人士认为，与标准普尔 500 指数或罗素 3000 指数等等，更广泛的市场指数相比，道琼斯工业平均指数仅包括 30 家大公司，不足以代表整个美国股市。此外，道琼斯工业平均指数也不使用加权算术平均值。

 

由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是成份股价格的加权平均数，并不能反映成分股实际市值。

 

截至2020年9月该指数的价值是指数中包含的公司的股票价格之和除以当前约为 0.152 的系数。每当成分公司进行股票拆分时，该系数就会发生变化，以便指数的价值不受股票拆分的影响。

 

该指数由 S&P Dow Jones Indices 维护，而 S&P Dow Jones Indices 是 S&P Global 拥有多数股权的实体。

 

股息收益率最高的十个成分通常被称为道指之犬（Dogs of the Dow）。

 

与所有股票价格一样，成分股价格及指数本身都受相关公司的表现和宏观经济因素的影响。

 

納斯達克綜合

納斯達克綜合指數於 1971 年推出，初始值為 100，包括幾乎所有在納斯達克證券交易所上市的公司。

 

事實上，納入指數的標準之一是在交易所上市。

納斯達克綜合指數有 3,000 多只股票作為成分股，是一個市值加權指數，這意味著它根據各公司的市值分配權重。

 

該綜合指數的表現反映了交易所的表現，而這反過來又反映了技術部門的表現。這是因為該行業約占該指數整體構成的 50%。根據 2021 年 9 月的研究，該指數追蹤的前 10 家公司是科技巨頭，占該指數整體權重的 46%。

 

隨著科技行業地位的提高，納斯達克綜合指數的價值飆升。例如，在世紀之交席捲科技股的互聯網泡沫期間，納斯達克綜合指數在 2000 年 3 月 9 日飆升至 5,046.86 點。此後不久它就暴跌了 4,000 多點，並用了 15 年時間再次達到 5,000 點。 2021 年，大流行引發的股市繁榮再次提振了科技股估值，該指數的價值飆升，在 2021 年 11 月 19 日達到歷史新高 16,057.44。

 

（二）最佳投資：標普500、納斯達克綜合指數還是道指？

這三個板塊的指數估值高度相關。因此，這三種情況通常會一起上升或下降。但每個指數的收益或損失程度不同。投資某一特定指數的決定取決於你的策略和目標:

 

如果你想從整個市場中獲利，那麼標準普爾500指數是你最好的選擇。但如果你對反映知名藍籌股價格走勢的安全策略感興趣，那麼道指是一個不錯的選擇。最後，如果你希望更多地投資科技股，那麼投資與納斯達克綜合指數(Nasdaq composite)相關的產品將使你的投資組合更加集中。

 

然而，特定指數的選擇並非零和遊戲。這三份名單中都包括幾只股票。在經濟中處於上升趨勢的行業的股票尤其如此。根據經濟和市場狀況的不同，即使這些指數反映了彼此的價格走勢，它們也會產生不同的個體回報。舉個例子:在2010年的牛市中，道瓊斯工業平均指數上漲了11%，而標準普爾500指數上漲了12.8%。與此同時，納斯達克綜合指數上漲了 17%，這得益於科技板塊的出色表現，該板塊主導了當年的股市表現。

 

2010 年標準普爾 500 指數的較高數字主要是由於該指數中有更多的小型股票，這些股票在股市繁榮期間吸引了投資者的現金流。但小型股的優勢意味著標準普爾 500 指數在低迷時期會貶值，此時投資者會轉向道瓊斯指數中藍籌股的相對安全和股息。

 

（三）納斯達克綜合指數與標準普爾500指數與道瓊斯指數：概述

納斯達克綜合指數、標準普爾500指數和道瓊斯指數有三個主要的不同點。

 

第一個與他們的覆蓋範圍和指數的一部分板塊有關。納斯達克綜合指數和標準普爾500指數涵蓋的不同行業的公司比道指多。

 

第二個區別是他們在指數中為單個公司分配權重的方法。納斯達克綜合指數和標準普爾500指數是根據市值來衡量成分股的權重，而道瓊斯工業平均指數則是根據每只成分股的價格來確定其在指數中的權重。

 

最後一個區別是用於選擇各自指數組成部分的標準。道瓊斯指數更加以價值為導向，綜合運用定量和定性因素來決定某只股票是否應該被納入其指數，而不是另外兩只股票。