文/陳先First Chen

 

買入看漲期權策略是最基礎的期權交易策略之一，適用於投資者預期某資產價格將上漲。本文將介紹看漲期權策略的基本概念、操作方式，並通過一個實際案例來演示其應用，最後提供相應的盈虧圖分析。

 

買入看漲期權策略概述

看漲期權策略涉及購買看漲期權，以期待資產價格上漲。購買看漲期權賦予投資者在特定時間內以特定價格購買某資產的權利，但不是義務。

 

策略原理

1. 購買看漲期權：投資者支付一定的權利金，購買特定執行價格的看漲期權。
2. 期望價格上漲：如果在期權到期日之前資產價格上漲至執行價格以上，投資者可以以較低的執行價格購買該資產並實現利潤。

 

盈虧特點

• 最大收益：理論上無限，取決於資產價格的上漲幅度。
• 最大虧損：限於支付的權利金。
• 盈虧平衡點：執行價格加上支付的權利金。

 

實際案例

假設股票C當前價格爲$100，投資者預期價格將上漲。

1. 購買執行價格爲$100的看漲期權，權利金爲$5。
2. 期權到期日爲3個月後。

• 如果股票C在到期日上漲至$120，投資者可以以$100的價格購買股票，實際盈利爲股票市價與執行價格之差減去權利金，即$15 ($20 - $5)。
• 如果股票C在到期日下跌至$95，期權失效，投資者虧損權利金，即$5。

 

繪製盈虧圖

爲了更直觀地展示看漲期權策略的盈虧情況，我們將創建一個盈虧圖。圖表將展示在不同股票價格水平下的盈虧變化。

接下來，我將繪製這個盈虧圖。

這張圖表展示了看漲期權策略的盈虧情況。從圖中可以看出：

• 當股票價格低於$100時（藍色虛線表示），策略虧損固定在支付的權利金，即$5。
• 當股票價格在$100到$105之間時，策略開始減少虧損，直到達到盈虧平衡點（綠色虛線，股票價格爲$105）。
• 當股票價格高於$105時，策略開始盈利，並且理論上盈利沒有上限。
  

   

   

   

   

   

   

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